AI仍然是决定全球经济和股市的核心因素，对AI投入产出最近又有些担扰，但这个跟A股市场场内融资规模一样，由于市场对此有足够的关注，风险会在产业发展进程中逐步缓释，我们关注到的风险反倒不是风险。另外，关于美国流动性问题，由于ONRRP释放完毕，FED大概率会降息加扩表，以便为接下来的财政赤字融资，短期的流动性扰动，FED有足够的经验和能力处理好。国内总量这块，在接下来的两三年内，基本不用考虑，但最近两三个月，场内的资金有些失衡，减持的规模偏大，压抑了市场做多热情。

从全局上看，世界新旧秩序的转换，在未来一段时期，仍然是市场投资的主线。